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    美高通脹加劇全球匯市動蕩 避險貨幣無險可避

    2022-05-13 08:54 來源: 上海證券報????? ? 作者:范子萌 0

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    美國通脹沖擊波持續擾動全球外匯市場。

    受迅速升溫的市場避險需求推升,美元重回高位。5月12日,美元指數再度站上104大關,最高觸及104.54。今年以來,疫情演變、俄烏沖突、美聯儲加息等因素觸發了美元指數的新一輪上漲。4月,美元指數強勢站上100大關。

    伴隨著美元指數快速上漲,全球主要經濟體貨幣劇烈波動。12日,英鎊對美元失守1.22,日內一度跌超0.6%,續刷2020年5月以來新低;歐元對美元跌至1.042,續刷2017年1月以來新低。人民幣承壓下挫,在岸人民幣對美元當日一度逼近6.80整數關口,日內跌逾600點;離岸人民幣盤中則跌破6.82大關,續刷20個月新低。

    更為市場所關注的是,全球主要貨幣中的避險貨幣相繼大幅走低,失去“避險”動力。日元對美元日內跌超1.00%,一度失守130大關,持續徘徊于20年來低位。瑞郎對美元日內跌幅達0.5%。今年以來,日元、瑞郎兌美元分別貶值11.67%和9.28%。

    “美日利差收窄對日元套息貨幣定位的動搖、原油價格對日本貿易條件的惡化,弱化了日元的避險表現?!眹鹱C券首席經濟學家趙偉表示。

    觸發全球匯市波動的最新導火索是持續高企的美國通脹。11日晚間,美國勞工部公布的數據顯示,4月美國消費者價格指數(CPI)環比上漲0.3%、同比上漲8.3%,分別高于市場預期的0.2%、8.1%。

    高熱通脹在前,市場風險偏好直降,未來美聯儲大幅加息的預期又開始甚囂塵上?!氨M管4月數據并沒有反映美聯儲將推出更激進的緊縮政策,但確實再次讓市場對加息75個基點的猜測升溫?!本绊榿喬珔^(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示。

    美國CPI數據公布后,美國10年期國債收益率一度走高至3.05%。股市等風險資產普跌,標指及納指當晚分別收跌1.7%及3.2%,表明市場處于較強的避險情緒當中。

    后續來看,美國通脹走勢以及美聯儲貨幣政策變動是左右全球外匯市場的重要變量?!巴浫詫⑹俏磥韼讉€月政策制定者和投資者的焦點?!比疸y財富管理投資總監辦公室表示,預計未來幾個月,美國通脹仍將保持在令人不安的高位,但價格漲勢有望在年內逐步放緩。

    這一背景讓美元的強勁勢頭仍有支撐。國家金融與發展實驗室日前發布的一季度人民幣匯率報告稱,未來一段時間,全球經濟政策不確定性仍處于高位,地緣政治風險依然較大,這就決定了投資者對美元依舊有旺盛的需求,美元指數有望繼續保持相對強勢。

    趙偉表示,俄烏沖突對歐洲的長期影響依然存在,歐元或將跌破兌美元平價。而在日本央行“執拗”的鴿派姿態下,美日利差或將繼續拉大,日元兌美元的弱勢也將繼續維持。從交易力量來看,歐元、日元的做空力量仍在快速積蓄,這將對美元指數強勢的延續構成支撐。

    責任編輯:謝玥

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